按修订前的债务重组计划，如果或有索赔没全部实现，八成的额外所得将分配给优先债权人，20％的额外所得将分给管理层。修订后的重组计划，管理层只获得10％，而其余90％按比率分给优先债权人和次位债权人。
FSMOne.com固定收益研究部高级分析员洪崇瑜受访时表示，次位债权人初期可收回的现金没有改变，所有的修改都是来自或有索赔方面。“但优先债权人已作出相当大的妥协了。相信这有助提高次位债权人投票支持债务重组计划的可能性。”
原本在债务重组计划中，凯发估计总债务超过26亿元，次位债权人的占比约35％。凯发也为6亿7800万元的或有索赔拨出9300万元现金。
凯发表示，它考虑了协会来函中的要求和无抵押债权人与票据持有者的小组及非正式工委会的反应。
新加坡证券投资者协会会长大卫·杰乐（David Gerald）受访时说：“凯发接受了协会的呼吁，让永久证券持有人和优先股持有人可收复的金额有增加的空间。”
另一方面，凯发回应新加坡证券投资者协会（SIAS）早前的呼吁，建议如果或有索赔（contingent claims）没全部实现，90％的额外所得将按索赔比率分配给两组无抵押债权人：一、无抵押债权人与票据持有者（统称优先债权人）；二、永久证券持有人和优先股持有人（统称次位债权人）。
凯发昨早披露的索赔额达35.1亿元，远高于它之前债务重组计划中估计的超过26亿元债务。索赔方包括永久证券持有人（索赔5.407亿元）、优先股持有人（4.293亿元）、凯发中期票据持有人（2.777亿元）、项目工程公司Tahlyat Myah Magtaa SpA（5.026亿元）、瑞惠银行（Mizuho Bank）新加坡分行（1.832亿元）。
不过，洪崇瑜指出，随着昨日的宣布，凯发的债务现在是超过35亿元，有关比率已有变更，而凯发为或有索赔拨出的现金如今也不是9300万元，而是更高了。
按修订前的债务重组计划，持有总共9亿元永久证券和优先股的次位债权人，以每1000元的本金计算，可得回30.15元现金和价值76.39元的凯发股票，总计106.54元或本金的10.7％。优先债权人方面，假设或有索赔全部实现，赔偿比率是24.7％。若或有索赔全部没实现，赔偿还包括或有索赔方面的额外所得，赔偿比率因此上升至38％。
由于优先债权人与次位债权人获得的赔偿比率差别很大，引起许多次位债权人的不满。这不公平待遇，让投资者协会认为将造成重组的成功率大打折扣，并呼吁让次位债权人也能分得额外所得。
凯发集团（Hyflux）昨日表示已收到73方向它索赔超过35亿元，集团也建议修改债务重组计划，让永久证券持有人和优先股持有人可能得回更多现金。
其他债主包括易商红木信托（ESR-REIT）的受托人（1.5亿元）、腾飞瑞资信托（Ascendas REIT）的受托人（1.209亿元），以及星展银行（1.092亿元）。
