云顶新加坡

我们认为，市场并没有把公司被日本大阪选为综合娱乐城经营者的可能性考虑在内，即使公司是领先的竞争者之一。

（大华继显）

建议：买入

目标价：0.95元

口福集团
（Koufu）

目标价：1.20元

（Genting Singapore）

我们维持“买入”评级和0.95元的目标价。

集团新开的餐饮店推高整体营收，现有餐饮店的收入也有所增长，利润也增加。

建议：买入

集团今年第三季的净利同比增长19％，符合预期，公司首九个月的核心净利占我们全年预测的72.6％。

公司若赢得大阪或横滨的综合娱乐城竞标，我们可能会调整评级。（星展集团研究）

闭市价：0.94元（-2.08％）

集团未来业绩展望良好。除了会在明年开设两家新的食阁之外，还预计会在今年底开设第29家泡泡茶店。

从估值来看，云顶新加坡远远落后于世界上的其他同业，股价是2019财年企业价值倍数（EV/EBITDA）的七倍，比历史平均低了1.50元，远低于区域同业的12.8倍中位数。这提供良好的估值支撑，也是适合进场的价格。

闭市价：0.745元（-1.97％）