建议：增持

近期，印度政府为稳定本地白糖价格，限制白糖出口。不过，限制对集团业务影响不大，因为集团主要白糖市场在印度国内。

目标价：5.1元

丰益国际（Wilmar International）

丰益国际是印度最大制糖公司Shree Renuka Sugars的大股东。它旗下的工厂每年可从甘蔗中提取180万吨白糖。我们对集团盈利预测不变，维持“买入”评级和5.1元的目标价。（兴业证券研究）

闭市价：4.1元（无起落）

此外，因为白糖出口的份额也基本完成，850万吨的出口合同中，已经完成约710万吨。所以，限制对集团出口营收的影响也有限。