黄显洋说：“招标结果更多是反映了发展商对开发风险较高的大型地段的避险心理，而非市场低迷。”

高纬环球（Cushman & Wakefield）新加坡及东南亚研究部主管黄显洋接受《联合早报》访问时说，投标结果反映出发展商的谨慎情绪。在市场趋缓背景下，发展商下来可能面对更大的竞争，因此他们有选择性收购土地，也比较倾向于购买较小地段。

政府最近几个售地招标活动的反应都相当冷淡。像上月位于裕廊湖区的6.5公顷白色地段招标截止，仅吸引同个财团提交的两份投标书。今年2月，滨海花园弯（Marina Gardens Crescent）白色地段也只吸引一方投标，市建局还因认为发展商出价过低而拒颁地段。

这个地段靠近中央集水地带的自然保护区（Central Catchment Nature Reserve），当局要求发展商在发展项目时必须注意区内自然生态环境，尽量降低建造工程对四周生态的影响。

根据市区重建局星期四（4月4日）公布的地段招标结果显示，城市发展（CDL）与合资伙伴三井不动产（Mitsui Fudosan）组成的财团是锡安路A地段的唯一投标者，以11亿1000万元投标占地1万5278平方公尺（约16万4450平方英尺）的地段，相当于容积率每平方英尺1202元。这比之前分析师预测的尺价1600元至1800元，明显来得低。

Altitude Real Estate主要执行员林金财受访时说，大多发展商对伦多、春叶地区的兴趣没有比国浩房地产来得大，国浩房地产是伦多地区的主要发展商，而汤申路上段的土地与伦多只有一个地铁站之隔，他们出手投标不足为奇。

合登集团（Huttons）首席执行官叶润明认为，锡安路地段的标价低，或与它包括建造至少租住三个月的服务公寓有关。

同一天截止投标的汤申路上段B地段也只接获一方提交投标书。国浩房地产（GuocoLand）与丰隆控股（Hong Leong Holdings）旗下的Intrepid Investments联手出价7亿7956万元竞投面积约34万4700平方英尺（3万2024平方公尺），相当于容积率每平方英尺905元。

“这是一项新的资产类别，承受的风险比较高，因此反映在发展商的出价上。”

政府售地招标活动继续吹冷风，位于锡安路和汤申路上段两幅地段招标反应冷淡，各幅地仅有一方投标，出价也低于预期。分析师普遍认为，招标结果反应了发展商谨慎的情绪。

锡安路A段属99年地契，预计可以建造1170个单位，当中435个是租期最少三个月的长住服务公寓（long-stay serviced apartments）。

分析：招标结果反映发展商对风险较高大型地段避险心理 并非市场低迷

锡安路附近的瑞雅嘉苑（Riviere）和隽峰（Irwell Hill Residences）的地段价格，分别为容积率每平方英尺价1733元和1515元。

汤申路上段B地段投标价相当于尺价905元

博纳产业（Propnex）研究与内容主管黄秀莹指出，锡安路A段的标价，不只比临近地段的标价低得很多，也低于市郊大巴窑和金文泰2023年11月颁发的地段。黄秀莹认为财团的出价低，或致使市区重建局最终不颁发土地。

世邦魏理仕（CBRE）东南亚研究主管宋明蔚说，成功标得汤申路上段B地段的发展商在设计和建造方面必须融入生物多样化（biodiversity）的规划方案，即项目必须融入当地生态环境，或许会推高发展成本，是让发展商却步的原因。