评股论经：吉宝太恒美国房地产信托

租赁需求以小型办公空间为主，虽然部分行业出现缩减办公空间的趋势，但科技、医疗和生命科学领域有扩展迹象。随着更多科技公司开始要求员工增加返岗，吉宝太恒资产的返岗率在2024年第一季回升至64%。

我们近期考察了吉宝太恒美国房地产信托的美国办公资产，发现市场前景存在挑战，但具体表现因地而异。吉宝太恒的优势在于其资产多位于优质次市场，主要用于研发用途，且租户集中风险较低。当前的挑战主要来自美国商业地产信贷市场的收紧和经济放缓。

吉宝太恒美国房地产信托（Keppel Pacific Oak US REIT）

• 建议：　买入
• 目标价：0.64美元
• 闭市价：0.27美元（+3.92%）

由于信贷紧缩，投资活动大幅放缓，但办公楼新供应减少可能为未来三年至五年的供需平衡带来机会。我们维持“买入”评级，目标价为0.64美元，上行空间达106%，预计年收益率为16%。（兴业银行）