樱花研究认为，奕丰无法取得有意义的自由现金流，资产负债表压力日益加大，公允价值是目前估值的一小部分。机构针对奕丰计算行政管理资产规模（AUA）的方法提出疑问。
新交所监管公司：会监控市场动态 留意违法及不当行为
卖空机构借入他们认为价值会下跌的股票，在公开市场出售，然后以低于出售价的价格回购相同的股票，从而赚取利润。
延伸阅读
樱花研究不受金管局监管
奕丰集团将在10月25日发布第三季业绩。
奕丰集团股价在8月19日后一度下跌4.7%，9月9日之后涨幅最高达15.7%。这只股今年来下跌6.1%。
根据彭博社收集的数据，有三名分析师给奕丰集团“买入”评级，一人建议持守，12个月综合目标价9.34元。
麦润田认为，如果卖空者的研究透彻，能发挥有益的作用，而且他们确实填补了一个空白，因为市场上往往缺乏深入的独立研究，分析师的研究大多是正面的。
企业治理专家指出，做空者的利益与股价下跌挂钩，因此不一定客观，不过投资者应抱着理性怀疑态度，更深入地研究这些指控的依据。
新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫·杰乐（David Gerald）在回复《联合早报》询问时透露，此前收到樱花研究的来函，但已回复说协会只可帮助股东，协会并未收到任何奕丰股东的投诉。
他也指出，仅就已披露的信息而言，（卖空者针对的股票）可能存在估值是否过高的问题，但并不一定意味有欺诈问题。
新交所监管公司回复《联合早报》时说，它会监控市场动态，留意异常交易、操纵行为或其他违反新交所交易规则和证券与期货法令的不当行为。“我们会全面调查任何涉嫌市场操纵的事件，若受调查方为新交所会员，必要时会采取直接行动。否则将视情况将案件移交给法定监管机构处理。”
奕丰集团星期一股价下跌1.5%，本周以来跌3.3%，星期三（16日）收报7.7元。
奕丰：报告中的信息不准确
“我们始终相信公司在信息披露方面，对股东和投资者保持透明。报告中提到的内容，已在我们的投资者关系网站上公开。”
奕丰集团企业传讯部执行总监黄智郁回复《联合早报》询问时说：“报告不可信，所提供的信息是错误的。多名分析师在此前的媒体报道中也指出，报告中的信息不准确。
标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）提供的数据显示，近期奕丰集团股票的卖空比率约为0.5%，比8月的0.2%略高。
一名声称代表投资社区的匿名人士星期一（14日）致函有关当局和媒体，要求新交所监管公司和金管局调查此事，指“樱花研究的行为似乎是蓄意和恶意的，有可能对市场信心和投资者信任造成负面影响”。
投资者应以理性怀疑态度看待报告
名为樱花研究（Sakura Research）的卖空机构在最早于8月，发布针对奕丰集团的卖空报告，上星期天（10月13日）又发布一份报告，再次针对奕丰集团的会计做法提出疑问。
樱花研究不受金管局监管，也不愿透露身份，只说是一群交易员和分析师。
企业治理专家、新加坡国立大学商学院教授麦润田接受《联合早报》访问时说：“投资者不应立即完全否定卖空机构的报告，而应以理性怀疑的态度看待。卖空者的利益与股价下跌挂钩，不一定客观。投资者应更深入研究这些指控的依据。 他们还应关注卖空者的过往记录。”
一家卖空机构针对新加坡挂牌的金融公司奕丰集团（iFAST Corp）发布报告，有投资者致函新加坡交易所监管公司和新加坡金融管理局，要求当局对这家卖空机构进行调查。
除了奕丰集团，樱花研究也发布过一份针对大华继显（UOB Kay Hian）的报告，认为这只股被低估，交易价应超过3元。
黄智郁透露，樱花研究曾电邮公司董事，根据集团记录，这和一名匿名人士有关，该人士曾开价22万2000美元（29万新元）卖一份研究报告，但被管理团队拒绝，“我们对匿名的勒索请求一律不予理会”。
