监管部门依法从严从快从重打击各类违法违规行为,有利于提高违法成本,震慑潜在违法者,净化金融环境,增强市场信心,促进金融高质量发展。
值得关注的是,截至12月19日收盘,年内已有43只A股被强制退市,虽说超过2022年的42只,再创历史新高,但与近千家违规上市公司相比,强制退市的数量仍然偏少。像美国这样成熟的资本市场,一年之中有数百家违规上市公司被逐出股市。相比而言,中国A股市场的出清效应尚很微弱。
12月14日,中国证监会党委在传达学习贯彻中央经济工作会议精神时指出,扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施,加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
当然,冰冻三尺,非一日之寒,要想A股市场完全回归投资属性,成为投资者热烈追捧的投资圣地,尚有待时日。
不过,由于中国资本市场的监管力度与上市公司的违规数量、频率远不对称,只能触及上市公司的皮毛,真正伤筋动骨、处罚到疼处的还很少。
根据万得信息网Wind数据不完全统计,截至12月25日,2023年中国沪深A股合计有913家上市公司,披露了由监管机构出具的相关处分文件,涉及公司主体多达1611家(编者按:包括上市公司本身及其股东公司、参控股公司等相关方)。这背后一方面隐藏着中国上市公司诡异的资本运行轨迹,另一方面也彰显中国监管部门的稽查力度。
我们坚信,2024年中国证监会和交易所将加快构筑与上市公司规模相匹配的监管能力,高擎监管利剑,促进上市公司守规经营,推进A股市场有新的起色,为中国经济实现质的有效提升和量的合理增长作贡献。
统计数据显示,同期沪深A股合计有5009家上市公司,这意味着收到监管机构处分文件的上市公司占比高达18%,它们汇成一股浊流,搅浑了中国股市。
上市公司严重违规,面广量大,且老毛病频发,为了追逐高额利润,不惜践踏资本市场的职业操守和道德底线,在监管部门眼皮底下作奸犯科。这凸显中国一些上市公司和中介机构缺失法律意识和诚信意识,对法律规则和市场规律的敬畏心不足,漠视投资者利益,藐视监管权威。
数据足以支撑这样的评估。按处分类型分类,1611家违规公司主体受到最多的处分,是被证监会出具警示函,高达334例,另外有263家被交易所监管警示,171家被责令改正,133家被通报批评,151家被公开批评,只有121家受到公开处罚,占比不到8%。
违规类型主要包括信息披露违规、内幕交易、股价操纵、财务造假、公司治理规范问题等,其中八成左右涉及信息披露违规的问题,包括业绩预告言过其实、特定重大事项披露虚张声势等。仅12月份,就有七家上市公司因涉嫌信息披露违法违规而被立案调查。
作者是中国财经媒体专栏作家,晶苏传媒首席分析师
这也说明,中国股市要想清泉流淌,真正成为投资者的价值高地,必须花大力气进行监管,光靠上市公司的良心发现和自律精神远远不够,必须高擎法规达摩克利斯之剑,直戮违规上市公司,予以及时有力的处罚。