西方观察家往往专注于批评中国领导人的言论和决策，但指出作为中国政策基础的预测中所存在的错误，或许更具建设性。为了国家的利益，即将召开的中国共产党第二十届三中全会必须做出反映现实的决策，而不是更多画饼式的预测。

（作者是美国威斯康星大学麦迪逊分校妇产科高级科学家）

本月早些时候，评级机构穆迪将中国的主权信用评级展望下调至负面，理由是房地产危机加深和经济增长长期放缓带来的风险。事实上，穆迪当前预测中国2024年和2025年的年经济增长率将降至4%，然后在本10年的剩余时间里，进一步放缓至平均3.8%。到2030年，潜在增长率将降至3.5%。导致经济增长放缓的一个主要原因，则是“进一步弱化的人口结构”。

林毅夫解释了这一乐观预测背后的逻辑。2019年，中国的人均GDP仅为美国的22.6%（按购买力平价计算）。德国在1946年、日本在1956年、韩国在1985年都达到了同样水平，而在随后16年中，它们的经济平均增长率分别为9.4%、9.6%和9%。

版权所有：Project Syndicate, 2023.

多年来，中国领导人一直把林毅夫的预测，视为对政治制度和治理模式的某种平反。习近平在2021年宣布：“世界正在经历百年未有之大变局，但时与势在我们一边。”同样，中国外交部副部长马朝旭去年承诺，面对阻碍中国崛起的各类举措，中国外交将秉持“斗争精神”以保障国家的持续发展。在冠病疫情期间，中国领导人急切地将本国的应对举措说成是“制度优势”的体现。

同样，在林毅夫所提及的那16年中，德国、日本和韩国的64岁以上人口比率，起初分别为8%、5%和4%；结束时则为12%、7%和7%。中国的这一比率在2019年为13%，2035年则会达到25%。在德国（1966年）和日本（1991年）的64岁以上人口比率达到13%之后的16年间，两个经济体的年均增长率分别仅有2.9%和1.1%。

指出决策假设的错误更重要

无论林毅夫的经济预测多讨中国领导人欢心，这些预测都证明是大错特错，特别是均未考虑到中国黯淡的人口前景。中国政府非但不去适应新的现实，反而听从林毅夫这类经济学家的建议，通过大量投资房地产来继续猛轰油门，进而制造了巨大的房地产泡沫。

不出所料，中国领导人对降级感到“失望”，并声称中国经济仍具有“巨大的发展韧性和潜力”，且仍将是全球经济增长的强大引擎。但中国对自身潜在增长的评估，是建立在漏洞百出的预测基础之上的。

英文原题：China’s Economic Engine Is Running Out of Fuel

当德国的人均GDP相当于美国的22.6%时，年龄中位数为34岁，而日本和韩国的同期中位年龄仅为24岁。经过16年的强劲增长后，这三个国家的中位年龄分别为35岁、30岁和32岁。相比之下，中国在2019年的中位年龄为41岁，2035年将达到49岁。

2020年8月24日，中国国家主席习近平召集包括世界银行前首席经济学家林毅夫在内的九位经济师，进行了一场旨在指导“十四五”经济社会发展规划的研讨会。在这次讨论的基础上，习近平宣布中国在未来16年内，将人均国内生产总值（GDP）翻一番是“完全可能的”。

但无论林毅夫的经济预测多讨中国领导人欢心，这些预测都证明是大错特错，特别是均未考虑到中国黯淡的人口前景。更高的年龄中位数和64岁以上人口比率，都与经济增长呈负相关关系。在这两点上，中国的境况远不如林毅夫用作参照的三个国家。

此外，德国、日本和韩国的劳动力人口（15岁至59岁）数量，分别在人均GDP达到美国22.6%后的第12年、第38年和第31年开始下降，而中国从2012年就开始下降了。

中国政府非但不去适应新的现实，反而听从林毅夫这类经济学家的建议，通过大量投资房地产来继续猛轰油门，进而制造了巨大的房地产泡沫。在缺乏足够燃料的情况下，继续高速飞行，显然是危险的，也是一些经济体正试图通过将供应链转出中国，来实现贸易“去风险化”的原因之一。中国目前可是140多个经济体的主要贸易伙伴。

林毅夫认为，即使受到人口低增长以及对美贸易和技术战的影响，中国的潜在年增长率：2019年至2035年为8%和2036年至2050年为6%，依然能轻易转化为6%和4%的实际年增长率。根据这一预测，中国的GDP将在2030年超过美国，到2049年则为美国的2倍，届时中国人口将是美国人的4倍。

林毅夫此前曾做出更为乐观的预测。2005年，他预测中国的经济规模将在2030年达到美国的1.5至2倍，人口将是美国的5倍。2008年，他更加乐观，预测中国的经济规模在2030年将是美国的2.5倍。2011年，他又预测说2030年中国经济规模将是美国的2倍；2014年，他回到了2005年的预测，即中国经济规模将是美国的1.5倍至2倍。

如果把中国经济想象成一架飞机，1978年启动的改革开放政策就是点燃燃料（青年劳动者），使经济起飞并高速飞行了30年。但是，燃料在2012年开始耗尽，飞机也因此减速。