新服务公寓项目预计耗资3亿元，而息税折摊前盈利收益率（EBITDA yield）的目标为4％。项目竣工后，估值和现金流预计会上升，推动信托取得长期增长。

（星展集团研究）

这只信托依然是我们新加坡酒店房地产信托的首选，它重新发展诺福特克拉码头酒店的计划是一项利好，因为信托能以最少的资本支出（capex）为这座老旧的酒店翻新并重新包装。

雅诗阁公寓信托（Ascott REIT）

城市发展酒店服务信托（CDL HTrust）

首先，脱售价比账面高出44％，显示信托的账面价值略为保守。

信托透过出售部分盛捷亮阁的股权参与发展新综合发展项目，将带来长远的股息利益。

建议：买入

目标价：1.78元

（兴业证券研究）

建议：买入

我们维持“买入”评级和1.78元的目标价，升幅可能达12％，收益率为6％。

闭市价：1.58元（-0.63％）

此外，我们认为信托把脱售房地产所得，用于重新发展有酒店执照的全新服务公寓是利好的，因为这让信托在经营上更加灵活，扩大客户范围。

我们认为南部濒水区（Greater Southern Waterfront）和游客人数增加有助于信托的中期发展。

目标价：1.45元

闭市价：1.32元（+0.76％）

信托收购圣淘沙升涛湾的W酒店，我们认为3.1％的净房地产收入收益率（NPI yield）有点低，但管理层指这与近期的交易相符。