上市至今，除了VTAC以高于首次公开售股的发售价交易，PA和NTAA的交易价都跌破了IPO的发售价。截至3月1日闭市，VTAC收报5.09元、PA报4.91元、NTAA报4.87元。

黄杰伦认为，投资者如果只买入凭单，是风险最高的投资决定。他说，如果SPAC找不到收购目标并清盘，那么凭单在到期时可能变得毫无价值。而持有股票者，仍有机会在SPAC完成并购或清盘时按比例赎回资本。

2022年伊始，本地股市即迎来三家SPAC上市。它们是祥峰科技收购企业（Vertex Technology Acquisition Corporation，简称VTAC）、珀伽索斯亚洲（Pegasus Asia，简称PA）及诺得力士阿尔法收购公司（Novo Tellus Alpha Acquisition，简称NTAA）。

不过，这么做也伴随一定风险。吴少联指出，SPAC有长达24个月的时间来完成收购。如果新加坡股市在这段时间内整体表现良好，SPAC投资者须承担相当高的机会成本。

投资者买入SPAC凭单须考虑的风险还包括：没有赎回本金的权利、除非凭单被行使，否则没有投票权，以及凭单在市场的流动性通常比股票差。

吴少联也说，凭单可以跟SPAC股票分开交易，“但只有当SPAC股票价格超过特定门槛时，凭单才有价值。此时如果投资者卖出SPAC股票而不卖出凭单，或许有可能获利”。

三家特殊目的收购公司（SPAC）在本地上市至今接近一个月，它们的股票和凭单不久后将分开交易。市场人士认为，不论继续持有或从公开市场买入SPAC的股票或凭单，仍须视个人的投资目的、期限和风险承受能力来考量。

散户不论是否决定投入这股SPAC风潮，黄杰伦说：“SPAC可以是高度波动的投资，投资者不应该有‘害怕错过’（FOMO）的心态。当决定投资时，投资者应该清楚了解SPAC在不同阶段的风险回报。”

分析师指出，SPAC可以是高度波动的投资，投资者不应该有“害怕错过”的心态。当决定投资时，投资者应该清楚了解SPAC在不同阶段的风险回报。

现在出售股票和凭单 可能没有多大获益

在三家SPAC上市时成功认购的散户，可选择继续持有这些股票和凭单，或在公开市场出售。其他投资者也有机会从公开市场买入。

若只买凭单风险最高

新加坡证券投资者协会（SIAS）研究和投资教育主管吴少联接受《联合早报》采访时说，三家SPAC至今都没有宣布收购目标，现在基本上都是现金公司，所以股价不会过份偏离5元的IPO发售价。“如果投资者现在出售他们的股票和凭单，可能没有多大获益。更好的做法是继续持有，直到有更多相关信息。”

在我国上市的每单位SPAC发售价为5元，1个单位包括1股普通股和部分凭单。以VTAC为例，每单位包含1股普通股和0.3股凭单。

近期创立投资者教育网站Beansprout的瑞信新加坡前研究主管黄杰伦受访时指出，不论是卖出股票、持有凭单，或卖出凭单、持有股票，净收益将取决于所产生的费用。

三家SPAC上市后的第45天，股票和凭单将自动分开交易。VTAC和PA预计将于3月7日分开交易，NTAA预计3月14日。