岑映阳说：“由于缺乏印度航空财务状况的信息披露，而且它的机队战略和增长计划也缺乏能见度，因此很难估计印度航空所需的额外资本投入数额。不过，我们相信以新航一流的资产负债表、强劲的营运现金流，以及向银行和资本市场融资的强大能力，新航在必要时向合并后的印度航空进行额外资本投入，是没有问题的。”

星展集团研究分析师岑映阳星期三接受《联合早报》访问时说：“虽然在合并结束后，新航的盈利将受到负面影响（新航在合并后的印度航空的净亏损份额将大于它在Vistara的净亏损份额），但从长远来看，合并对集团肯定是好的。现在主要的关注，集中在合并后的印度航空公司执行转型计划的能力、合并后的公司实现盈利和自我持续发展的途径和时间表，以及合并后的公司长期增长和机队更新计划所需额外资本投入的风险。”

新航星期三股价涨0.55％，闭市报5.50元。

他认为，投资者应该密切关注集团未来的运营数据和业绩。尽管与一年前相比，新航的业绩有了明显的改善，但它仍然面对着关键挑战，例如竞争加剧、燃料成本上升和经济衰退迫近。投资者在看待估值时，也应该考虑发售附加股对每股盈利的影响。

FSMOne.com研究及投资组合管理部助理经理曾德均说：“新航愿意用内部现金资源为这项交易融资，这可能表明它对公司的财务状况感到满意，也表明它今后产生可持续现金流的能力。目前，我们认为额外的资本投入应该不会对新航产生重大影响，因为最高额外投资金额只占它现金总额（约175亿元）的5％左右。此外，新航仍可取得22亿元的已承诺信贷额度，如果有需要它可以利用。”

印度航空公司（Air India）和塔新航空（Vistara）合并案宣告敲定后，新加坡航空公司（SIA）股价星期三（11月30日）小涨。

新航是在星期二宣布与印度塔塔集团（Tata Sons）的谈商结果，新航将注资205亿8500万卢比（约3亿6000万新元）于印度航空，获得扩大后印度航空的25.1％股权，并且同意在必要时，参与对印度航空的额外资本投入。按新航的持股比率，新航的额外资本投入最高可达502亿卢比（8亿8000万新元）。

受访分析师认为，新航有雄厚财力，应对印度航空的额外资金需求将不成问题。

他依然推荐购买新航股票，目标价为6.60元。