答：为推进与贷款方的谈判，在今年8月初，信托已进行“善意还款”（good faith repayment），并将未支配杠杆率从60.2％降至59.7％。信托正与保荐人就违约豁免事项谈判，并讨论偿还债务和解决流动需求的计划。保荐人的支持方案将在与贷款方的讨论中进行评估。
宏利房地产投资信托（Manulife US REIT）停止派发截至今年6月底的上半年股息，这是由于信托的未支配杠杆率（unencumbered gearing ratio）超过银行规定的60％限度，导致其贷款被重新分类为流动负债，一般指一年内到期债务。
截至6月底，信托的总杠杆率为56.7％，不过这并不被金管局视为违反房地产基金附录，因为这是投资组合的估值下降而引起的，超出信托管理人可控范畴。利息覆盖率为2.6倍，低于3月底的2.9倍。
信托股价星期一收于0.091美元，跌5.208％。
问：为什么尽管降低了未支配杠杆率，信托依然违约？信托与贷款方就免除违约责任的谈判进展如何？
信托投资组合的入驻率略有下降，从去年底的88％降至85.1％，主要原因是有两名租户没有续约。加权平均租赁期（WALE）为4.9年，租金调升率达3.7％，现金和现金等价物为1亿3370万美元。
为解决财务契约违约问题，信托须获得贷款银行的明确豁免。信托首席执行官甘特（Tripp Gantt）在线上记者会上说：“为了获得违约豁免，我们正在与贷款方进行谈判和讨论。我们专注于取得收益以偿还债务，并为资本支出（CAPEX）和物业层面的其他运营成本提供资金。”
须贷款银行明确豁免 以解决财务违约问题
延伸阅读
问：为何信托管理人不在此关键时刻发行附加单位来向信托注资？是否有办法绕过9.8％的股权限制，以便保荐人可以支持股权筹资？
信托常见问题解答
问：信托将于何时恢复派息？
信托在星期一（8月14日）发布的最新业绩中表示，今年上半年总营收下滑0.8％，至9960万美元（约1亿3500万新元），主要归因于4月美国俄勒冈州希尔斯伯勒的办公楼房地产脱售，空置率增加导致租金和收回款项（recoveries）收入下降，以及物业运营费用（如维修和维护、物业税和公用事业费用）和财务费用增加。
答：由于违反贷款契约导致信托的所有贷款被重新归类为流动负债，信托管理人没有合理的理由确信，在派息后，信托还能按期偿还其债务。管理人依然在和贷款方就此进行谈判，并将在今年下半年就派息问题做出决定。
信托认为，投资组合仍处于有利地位，可抵御经济放缓或办公楼市场疲软所带来的市场不确定性，并表示会继续专注于资产、租赁和资本管理，致力于维持及加强环境、社会和治理（ESG），为单位持有人创造长期价值。
净房地产收入同比下降3.9％，至5540万美元；可派发收入同比下降17.4％，至3790万美元；投资组合的估值同比下降14.6％，至16亿3000万美元。
答：管理人正在考虑股权筹资，但需要在考虑与债权人的协商结果以及保荐人的支持形式后，确定须要筹集多少资金。考虑到美国的税收结构，保荐人可能无法对该行动有所支持，因为其持股上限为9.8％。更改信托结构复杂耗时。因此，信托管理人在安排任何股权筹资活动时，都必须考虑到房地产投资信托基金持股的限制条件。
