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辉立证券研究固定收益投资分析师孙金发接受《联合早报》采访时说，观察新加坡政府债券收益率近期走势，即将于下星期一（4日）推出的新一批储蓄债券，第10年平均回报率有可能落在3.15％至3.16％，即回升到今年4月的水平。
原本已放缓的储蓄债券收益率恢复攀升，六个月国库券（T-bills）的截止收益率却持续下滑。
二、投资者把更多资金挪到收益率更高的短期限债券，较长期限的债券需求减弱，造成收益率出现上升压力。债券价格和收益率的走势是相反的。
金管局星期四（8月31日）公布的拍卖结果显示，最近一批六个月国库券截止收益率为3.7％，一连四批下滑，共滑落了29个基点。
六个月国库券截止收益率四连跌共滑落29基点
孙金发认为，有两个原因可能推升了新加坡政府债券的收益率：
储蓄债券利率上扬 认购激增75％
由于收益率曲线依然倒挂，即短期收益率超过长期收益率，孙金发认为，国库券收益率至少在今年底前还会保持在3.5％至3.7％的区间。
大华银行利率策略师杨智超受访时说：“我们预测，美国联邦储备局将在明年第一季开始减息，并延续到2025年。基于此，新加坡的债券收益率可能会在今年底才出现更明显的跌势。在这之前，较短期限的债券收益率将维持窄幅波动。”
储蓄债券利率上扬，吸引更多投资者认购。新加坡金融管理局星期二（8月29日）公布的认购结果显示，这批储蓄债券的发行额为6亿元，和前一批一样。但这批吸引了5亿2340万元认购，比上一批增加75％。
Bondsupermart债券研究部投资组合经理刘育瑞受访时说，虽然国库券收益率最近有所下降，但降幅并不显著。“我们仍然认为，国库券截止收益率将保持在较高水平，尤其是与2022年相比。尽管收益率不太可能大幅上升，但我们估计也不会大幅下降。”
于星期五（9月1日）发行的储蓄债券，其首年和10年平均回报率为3.01％和3.06％。这也是时隔三个月，储蓄债券利率再度回升到3％以上的水平。
一、投资者在当前的高利率环境要求更高的回报率。孙金发指出，金管局上星期重开发行的50年期绿色新加坡政府基础建设债券（Green SGS（Infra）），收益率从上次发行的3％，略微提高到3.04％。
近期新加坡政府债券（SGS）收益率攀升，带动新加坡储蓄债券（Singapore Savings Bonds，简称SSB）利率升高。分析师预测，储蓄债券利率有望进一步上扬。
孙金发则指出，全球利率正趋于稳定，但在一段时间内将维持在高位，以抵消通货膨胀的压力。
