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洛佩兹认为，淡马锡在本财年接下来的时间会维持低调，GIC将尝试更积极地利用从新加坡金融管理局获得的资金，进行交易。
淡马锡参与的32项投资交易，总额122亿元，同比减少46％；GIC的交易额大约是321亿元，同比减少38.5％。所有数据都是根据有披露的交易来计算的，包括待完成、已完成、已终止，以及拟议进行中的交易，但不是每项交易都有淡马锡和GIC的确切投资金额。
洛佩兹指出，并非所有主权财富基金都因宏观环境不理想而减少投资交易。“中东地区的主权财富基金因为石油收入获得巨大的意外之财，它们投资了越来越多的资金。”
卡帕佩认为，只要有新的数据证实全球经济稳健，利率下调的可能性越来越大，投资者就会增加投资活动。
淡马锡控股和新加坡政府投资公司（GIC）新财年以来的投资交易次数，比上财年同期减少大约45％和30％。市场人士认为，上财年表现不佳，加上风险投资市场降温，促使淡马锡和GIC趋于谨慎，放慢投资步伐。
在复苏期，淡马锡和GIC各参与121项和68项投资交易，占全球的28.4％和16％，分别位居第一和第三名。
西班牙IE大学治理变革中心主权财富研究部主任卡帕佩（Javier Capapé）受访时也说，由于利率偏高、估值大幅调整，以及风险投资和私募股权投资市场活动减少，一些投资者推迟交易。
研究发现，不论是冠病疫情暴发或复苏期间，淡马锡和GIC都是全球最活跃的其中两只主权财富基金。研究将2020年10月至2021年12月定义为冠病疫情期，2022年1月至2023年3月为复苏期。
IE大学治理变革中心与西班牙外贸投资促进局（ICEX）近期发布《2023年主权财富基金报告》，分析自2022年1月至2023年3月，全球100家主权财富基金所进行的直接投资交易。
“我们发现，前两者的风险投资参与率减少50％和60％，穆巴达拉只减少20％。”
卡帕佩分析了2022年1月至9月和2023年1月至9月，三只最活跃的主权财富基金——淡马锡、GIC和阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment），参与风险投资的情况。
2020年10月至2021年12月，淡马锡和GIC参与125项和117项交易，占全球的约28％和26％，是首两只最活跃的主权财富基金。
报告：淡马锡和GIC是近三年全球最活跃投资者
全球主权财富基金数据平台（Global SWF）董事经理洛佩兹（Diego Lopez）接受《联合早报》访问时说：“我认为，主要有两个原因造成投资交易次数下降。首先是两者在截至2023年3月31日的财年，业绩表现不佳。鉴于当前的宏观经济和地缘政治形势，它们更加谨慎行事。其次是风险投资降温，在2021年和2022年的部分时间里，风险投资占了大部分交易。”
彭博社的数据显示，今年4月1日至9月30日，即2024财年上半年，淡马锡和GIC各参与32项投资交易。淡马锡在去年同期有58项，而GIC有46项。
