高纬环球东南亚区研究部主管李敏雯接受《联合早报》访问时说，零售业经营环境困难重重，收入持续滑落。此外，经济展望不佳，消费者更加注意开销，都会导致零售销售额下跌。

我国10月份的零售销售指数也印证了这一点。该指数同比减少4.3％，若不包括汽车销售，则同比下滑0.6％。

“商场也尝试吸引新型租户租下大片空间，如共用办公空间业者。”

她说：“随着消费者预期的转变，以及电子商务带来的影响，商场更注重提供更好的购物体验，按照消费者的个人喜好介绍能吸引他们的商品。这导致商场把更多空间用来提供餐饮、健身、休闲和娱乐服务。

高力国际新加坡研究部主管宋明蔚同样持保守态度。

今年第三季零售空间的租金和价格都优于第二季，分别上升2.3％和1.1％，零售空间市场似乎出现了复苏苗头。加上今年正式开业的购物商场包括星耀樟宜（Jewel Changi Airport）、福南（Funan）和巴耶利峇中心（Paya Lebar Quarter，简称PLQ），展现出零售业蓬勃的一面，但这并非普遍现象。受访分析师指出，明年经济展望不佳，零售空间表现预计会依旧疲弱。

人们只好缩紧腰带，吃穿用度会比以往小心谨慎。零售业者若经营困难，商场业主难以调涨租金，还得应对零售业者缩小店面或延后扩展计划而导致的空置问题。

要在艰难的经营环境中求存，业主必须改变行销策略。根据李敏雯观察，商场现在把招商焦点转向餐饮和休闲业者。

我国经济放缓，国人谨慎消费，今年本地零售空间售价和租金波动不大，分析师认为，这股趋势将持续到明年。

“零售业经过数轮整合，市场也消化过去几年的新供应增幅之后，地点较好的商场租金已稳定下来。尽管如此，消费情绪因为经济展望不明朗而低落，抑制零售业快速复苏。”

一些网络商店也进驻商场，开设实体店展示网店售卖的产品。宋明蔚认为，这类商店能为消费者提供零售体验。

政府预测，我国今年经济增长收窄到0.5％至1％，是自2009年全球金融危机以来的新低。政府已宣布公务员在年终只获0.1个月的可变动花红，私人企业的情况估计也相差不远。

李敏雯认为，明年的新供应非常有限，甚至会猛烈下降，预计能缓解零售租金的跌势。

市建局的数据显示，第三季零售空间供应总额达310万平方英尺，环比少了10％。

她指出，零售业在过去一年里一直在整合，不少零售商缩小规模，当中包括日本百货公司伊势丹、冷藏公司超市和英国零售商马莎（Marks & Spencer），一些甚至完全关闭门市店，如英国护肤品牌Crabtree & Evelyn。