凯发将于4月5日召开协议会议，让债权人投票决议是否通过重组计划。
协会会长大卫·杰乐（David Gerald）在声明中指出，近期公用局和印度尼西亚财团SM投资（SMI）分别向凯发发出通知，引起广大投资者的不安。
这次的抗议，让人联想到市场10年前让投资者血本无归的雷曼兄弟迷你债券（Lehman Minibond）事件。
一名詹姓投资者说，本周六（3月30日）在芳林公园举行的抗议活动预计于下午3时至4时进行。另外，受访学者表示，无法确定但也无法排除银行是否涉及不当销售，或者提供投资建议时不够完整。
当年，新加坡金融管理局经过七个月的调查，在2009年7月发表119页的调查报告，揭露了10家金融机构的销售过程都有疏漏之处，禁止这些金融机构售卖新结构票据至少半年到至少两年不等。
杰乐说，凯发至今未向债权人寄出经过修改的重组计划。修改过的计划包含协会的建议，即或有索赔（contingent claims）若没全部实现，90％的额外所得将按索赔比率分配给无抵押债权人与票据持有者（统称优先债权人），以及永久证券和优先股持有人。永久证券和优先股持有人的现金赔偿可能因此由3％增加至大约7.5％。
麦润田说：“联想到雷曼兄弟和类似事件，我们无法排除这次银行可能涉及不当销售，或者提供投资建议时不够完整。”
金管局后来对此颁布了新的指示。麦润田说，凯发发售永久证券和优先股时，金管局的新指示应该还未颁布。金管局的新条文要求私人银行在销售新债券的每一次交易以前，揭露所收取的回扣。
证券投资者协会要凯发说明重组计划是否仍有效
凯发（Hyflux）的永久证券和优先股持有人将在本周六到芳林公园的演说角落抗议。除了反对凯发的债务重组计划以及公用事业局以零元收购大泉海水淡化厂，这群凯发债主也希望监管单位向售卖产品的银行展开调查。
针对凯发事件，企业治理专家、新加坡国立大学商学院副教授麦润田接受《联合早报》采访时说：“我们无法确定银行是否涉及不当销售。”
因此，杰乐希望凯发说明，SM投资的注资是否仍有效。公用局日前说，SM投资不应该利用当局向凯发发出的违约通知，作为撤资的理由。“这同样增添投资者的担忧，因为目前已经没有其他选项。”
新加坡证券投资者协会（SIAS）昨天下午发声明，要求凯发尽快说明，集团的重组计划是否仍有效。
一名詹姓投资者告诉《联合早报》，抗议预计于下午3时至4时进行。他目前不清楚出席人数，“我们希望越多人越好”。这群投资者带头呼吁其他债券持有人对凯发重组计划投反对票，也吁请公用局出于好意赔偿永久证券和优先股持有人的所有投资。
不过他指出，最近澳大利亚皇家委员会（Royal Commission）的调查发现，许多金融机构存在系统性的不当销售行为，在为客户提供建议时也不够周延。
这次受影响的是凯发在2011年和2016年发售、票息率6％的永久证券和优先股持有者，星展银行（DBS）是这两批债券的承销商（bookrunner）。
凯发取消原定于3月13日召开的第三次大会。集团说将另寻地点召开，但至今未有下文。杰乐认为，这也是投资者感到忧心的原因。
另外，他认为Swiber控股事件也值得借鉴。“当时有一些私人银行向投资者售卖Swiber的债券，可以获得回扣。这是有利益冲突的。”
