美国今年热火朝天的首次公开售股（IPO）活动，预期将实现两三千亿美元IPO集资总额的神话，这得归功于特殊目的收购公司（SPAC）的IPO活动。在这股热潮中，新加坡商人陈明栋参与其盛，他创设的第二个SPAC将在数周内到美国纳斯达克股市挂牌。
在金融界已有30年经验的八一资本集团（8i Capital）首席执行官兼董事陈明栋（60岁），过去15年专注于帮助中国公司到纳斯达克挂牌，最近一家由他带到美国上市的是魔线集团（Moxian）。
然而，能找到好的收购目标还不够，并购交易必须能够获得批准。
他说：“在并购后，投资者可以卖出有实值（in the money）的凭单和认购权。这是美国SPAC最吸引人的地方。”
《联合早报》日前访问这位相信是唯一推出SPAC到美国上市并完成并购（de-SPAC）的本地商人，与读者分享他的经验。
他指出，若规定SPAC、保荐人或收购目标必须是新加坡公司，都将使选择减少。
陈明栋说：“美国上市的SPAC，通常是在英属维京群岛（BVI）等避税天堂注册的公司。因为税务关系，拥有者和收购目标喜欢成为这类避税天堂的公司。”
各地主要交易所都希望在SPAC市场分得一杯羹。新加坡交易所3月底发布SPAC主板上市管制框架建议，并征询公众意见。公开征询活动已结束，如果一切顺利，年中便可开始推行这个SPAC上市管制框架。
因此，八一公司和集团的第二个SPAC——八一公司2（8i Acquisition 2），都是BVI注册公司。
他说：“重点是，保荐人必须能找到良好的收购目标。”
美国上市SPAC在IPO时筹得的资金，在并购前通常已有一半被投资者赎回。他说，SPAC保荐人的挑战，是必须争取足够的新投资者，来填补那些离开的投资者。这是要确保符合那1000万美元的规定。
此外，纳斯达克SPAC的投资者，不只获得股票，还可获附送一定比例的凭单和股票认购权（rights）。投资者即使投票反对并购交易并且赎回投资，也能保有免费的凭单和认购权。
借由SPAC并购上市的公司，通常是较没有经验的起步公司，在上市方面可以获得保荐人的帮助。它们主要来自生物医药、绿色能源和科技领域，而且较缺乏业绩记录。他说，八一公司要找的是估值三四亿元、三五年里有潜能达到三四十亿元的收购目标。
他说：“重点不在于SPAC上市时能筹得多少资金，而是必须确保在第三方托管账户的资金不少于规定。”
2019年4月，陈明栋推出第一个SPAC到纳斯达克上市——八一收购公司（8i Acquisition），同年9月，八一公司就成功并购香港加密货币交易所Diginex，从而使Diginex成为新加坡公司，并在纳斯达克挂牌。
陈明栋指出，按美国纳斯达克股市的规定，SPAC进行并购时，第三方托管账户（escrow account）一律须至少有1000万美元资金，否则不可以进行并购。
