今年本地新股表现欠佳

面对市场逆风，本地今年新挂牌的股票绝大多数表现欠佳，纷纷跌破首次公开售股的发售价，最高跌幅逾36％。

卓星企业融资（SAC Capital）分析师麦敏媚告诉《联合早报》，新股普遍面对的问题包括缺乏可以跟踪的上市表现及业绩纪录，以及上市后扩大股本稀释每股盈利（EPS）和影响估值。

此外，它们大多数流动性不足，这也限制投资者的兴趣，难以有效定价。

另外，六只新股在凯利板挂牌，上市首日股价暴涨340％至0.88元的亮星控股（LS 2 Holdings），至今仍维持亮眼表现，星期三闭市价0.33元显著高于发售价65％。其余五只都跌破了发售价，跌幅介于2％至36.1％。

根据新加坡交易所的上市框架，在我国上市的SPAC有24个月的时间完成并购。如果符合条件，期限可以延长最多12个月。

FSMOne.com研究及投资组合管理部研究分析员林裕荣认为，整体投资环境影响新股表现。“随着通货膨胀压力上升，经济衰退风险加剧，股市今年来一直在挣扎。投资者转向价值股，促使许多股票下跌，尤其是增长股。”

因此，她对于SPAC跌破发售价并不感到意外。她说，随着全球宏观经济环境恶化和风险增加，投资者采取避险策略，SPAC与科技业同步发展，两者皆遭受打击。

不过她相信SPAC应该会有更好表现，如果没有完成并购，投资者到最后仍能以发售价赎回股票。

今年1月上市的祥峰科技收购企业（VTAC）是我国首只上市的SPAC。另外两家是珀伽索斯亚洲（Pegasus Asia）和诺得力士阿尔法收购公司（NTAA）。

基于科技公司估值的急剧回调和美国SPAC的表现，麦敏媚发现本地三只SPAC目前完成并购（de-spac）的可能性微乎其微，到目前为止都没有太大进展。

林裕荣强调，SPAC具有很高的投资风险，“投资SPAC本质上是把钱交给投资经理，让他们投资一些未知公司，这些公司甚至可能还未出现”。

根据新加坡交易所的资料，今年上半年本地共迎来10只新股，当中四只主板挂牌，包括三家特殊目的收购公司（SPAC），以及从扬子江船业（Yangzijiang Shipbuilding）分拆出去的扬子江金融控股（Yangzijiang Financial Holding，简称扬子江金控）。

上市以来，三只SPAC的交易价都跌破了发售价，截至星期三（6月29日）跌幅介于6％至7％。扬子江金控星期二收报0.42元，比首日交易闭市价下跌33％。