新加坡凯基证券研究部主任陈广治日前接受《联合早报》访问时说：“是的，年底涨势开始了。主要推动因素是作为全球风险资产支柱的10年期美国公债收益率下跌。与此同时，美国联邦储备局的利率立场没有太大变化，但略显鸽派。美国就业市场虽然依然强劲，但有所放缓。市场预料美联储不会再加息。”
黄建锝建议长线投资者，继续专注于能够承受这类波动的持久大趋势，这涵盖有望从人工智能的发展受益的行业和公司，以及促进环境、社会和治理（ESG）的发展，和专注于能源转型与碳捕获的行业和公司。
对于股市的“年底涨势”是否已到来，受访分析师各有看法，但普遍看好新加坡海峡时报指数年底走势，有的认为海指可能止步于3170点，有的乐观预期年底或达3250点至3300点，他们基本上提醒地缘政治和利率因素对股市的影响。
辉立证券研究投资分析师胡宇轩也说：“11月是海指表现较好的月份之一，平均回报率为2.1％，过去10年里有六年上涨。”
不过，瑞富家族办公室投资主管黄建锝则认为：“现在宣布年底涨势开始还为时过早。市场近期表现强劲，主要归因于美联储政策利率接近峰值的迹象。然而，我们预计利率不会立即下降。”因为通胀率持续高企将阻碍各国央行降息，而地缘政治紧张局势也可能影响市场。
外汇短期受利率驱动 利率见顶和降息预期对海指有利
增长风险不断增加 或限制股价涨幅
企业盈利复苏慢于预期或快于预期，可能影响近期股市的表现。而以色列爆发更广泛冲突的风险表明，市场波动性将继续加剧。“紧张局势还可能蔓延至石油市场，这对各国央行降低通胀率的努力会构成挑战，从而阻碍全球经济增长。”
FSMOne.com研究及投资组合管理部助理经理杨慧诗说：“从历史上看，11月往往标志着年底股市回弹的开始，此时股市表现良好，投资者为假期做好准备并对投资组合进行评估。”
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杨慧诗则表示“乐观看好海指的前景”。她说，“较高较久的利率情况和新加坡经济增长前景的改善，可能会推动接下来企业盈利的增长。”
叶俊荣也提醒说，投资者必须应对不断增加的增长风险，这可能会限制股价涨幅。“在全球范围内，与价值股相比，对利率更为敏感的增长股变得更有吸引力，这意味着以价值股为中心的海指的表现可能会落后。”他认为，海指在年底前可能会继续在区间内波动，年底可能达到3200点的水平。
陈广治认为，利率见顶和随之而来的降息预期对海指有利。新加坡市场较多是受外汇（美元兑新元汇率）的影响，而外汇短期内主要受利率驱动。今年而言，预料海指年底的目标价位是3250点至3300点。
本地股市迈入11月不久，海指便出现六天连涨（从10月30日开始），至星期五（11月10日）期间则取得1.27％涨幅。
然而，胡宇轩说：“海指自11月初以来的近期上涨走势，很可能会因位于3170点水平的强劲阻力而止步。” 此外，随着自8月以来的当前下降趋势继续形成更低的高点和更低的低点，海指未来可能会进一步走软。
IG市场策略师叶俊荣受访时说：“历史上，11月是全球股市表现强劲的月份。海指同样如此，过去20年海指在11月份平均上涨1.5％。除了有利的季节因素外，今年尤其围绕着美联储加息周期结束的希望。”
《联合早报》根据彭博社数据进行统计结果显示，在过去20年里，按单月涨幅次数比较，11月是一年中表现较好的月份之一。最好的月份是7月，其后是4月和3月，然后是1月和12月。
