野村证券分析师在最新报告中,建议投资者从新加坡银行股转向REIT。“假设美国经济衰退的担忧加剧,美国10年期国债收益率随之下降,我们认为REIT有可能在战术上优于银行。”

维杰也指出:“从估值来看,REIT并不昂贵,交易价格接近疫情期间的低点。今年大多数REIT的融资成本可能达到峰值,从而为未来几年的每单位派息(DPU)提供稳定性和增长潜力。”

摩根大通本周发布报告称,随着美国经济衰退风险升至40%,美联储今年可能至少降息两次,这将使S-REIT借贷成本下降,带动股价上涨。

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他说:“REIT通常与利率及债券收益率呈反向关系,因为利率下降时,REIT可能从几方面受益:一是融资成本下降,二是REIT的股息收益率相对债券收益率更具吸引力,从而吸引更多资金流入,三是利率下降通常会导致REIT资产的资本化率降低,推高房地产估值。”

摩根大通预计,S-REIT的股价今年有望较去年9月的高点上涨15%。

中国银河国际证券推荐凯德腾飞房地产信托(CLAR)、吉宝数据中心房地产投资信托(KDCREIT)、凯德综合商业信托,以及星狮地产信托。

兴业银行则推荐凯德腾飞房地产信托、凯德综合商业信托、吉宝房地产信托,以及宝泽亚太房地产投资信托(AIMS APAC REIT)。

星展集团研究、中国银河国际证券、新加坡兴业银行等机构近期都对REIT给出增持评级。

在美股因经济衰退担忧而在本周继续下跌之际,iEdge新加坡房地产投资信托指数(iEdge S-REIT Index)连续四个交易日上涨,截至新交所星期四(3月13日)的最新更新,涨幅达到3.8%。

新加坡兴业银行股票研究副总裁维杰(Vijay Natarajan)受访时说,对REIT持谨慎乐观态度。“在经历三年不佳表现后,2025年将是REIT的复苏年。尽管考虑到特朗普关税威胁带来的不确定性,以及由此引发的经济衰退可能性,复苏之路可能会比较坎坷。”

报告指出,目前REIT估值仍具吸引力,市账率(P/B)为0.83倍,历史数据显示,这样的估值水平下,未来一年回报率通常较为可观。

REIT估值便宜 证券分析机构给出增持评级

选股方面,星展集团研究的首选是凯德综合商业信托(CICT)、星狮地产信托(FCT)、吉宝房地产信托(KREIT)、丰树工业信托(MINT)、丰树物流信托(MLT),以及百汇生命产业信托(PLife)。

美国最新通胀数据低于预期,以及市场对经济衰退担忧加剧,市场预期美联储可能会加快降息步伐,新加坡房地产投资信托(S-REIT)可能因此受益。

美国星期三(12日)发布的2月整体和核心通胀均低于预期,美国10年期国债收益率从年初的4.8%已下滑至4.3%左右水平。

FSMOne新加坡研究及投资组合管理部研究分析员陈秋伊说,如果美国经济状况恶化,美联储可能会更快降息,这将对REIT有利。“至于REIT现在是否是一项好的投资,尽管估值似乎很有吸引力,但选择仍然至关重要。资产负债表强劲、资产质量高、分配稳定的REIT可能带来好机会。”

辉立Nova分析师林知霖接受《联合早报》访问时指出,近几周,随着美国总统特朗普关税政策不断反复,关于经济衰退的讨论升温。市场目前预计今年降息次数可能高达三次,而今年早些时候预计仅降息一次。

星展集团研究在本周的报告中说:“对美国及全球经济增长前景的担忧,使得基准利率下行,促使资金流向REIT这类避险资产。”